3.3　考研真题与典型题详解[视频讲解]

一、概念题

1.M0、M1与M2

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答：M0、M1与M2是指按照金融资产流动性的不同，将货币划分为三个不同层次。所谓金融资产的流动性也称“货币性”，它是指一种金融资产能迅速转换成现金而对持有人不发生损失的能力，也就是变为现实的流通手段和支付手段的能力，也称变现力。

不同的国家，不仅对货币层次的划分各不相同，而且同一层次中的具体内容也存在差异。按国际货币基金组织和我国的划分标准：（1）M0是指流通于银行体系之外的现钞，即居民手中的现钞和企业单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。这部分货币可随时作为流通手段和支付手段，具有最强的购买力。（2）M1由M0加上企业单位活期存款、机关团体部队存款、农村存款以及个人持有的信用卡存款构成。这些存款随时可以签发支票而成为直接的支付手段，所以它是同现金一样具有流动性的货币。M1作为现实的购买力，是控制货币供应量的主要政策调控对象。在我国，M1也成为中国人民银行重要的货币供给量指标和货币政策中介目标之一，为我国货币政策的实施和政策目标的实现提供了现实的操作依据。（3）M2是指M1加上准货币。M2层次的确立，对于研究货币流通整体状况具有重要意义，特别是对金融体系发达国家的货币供应的计量以及对货币流通未来趋势的预测均有独特的作用。

2．特里芬难题（金融联考2003研；人大2000研、2009研；上海对外贸易学院2004研；武汉理工大学2006研；北大2006研；西南大学2009研）

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答：特里芬难题是指一种主权货币作为国际储备货币的货币制度的两难处境，即信心和清偿力之间的矛盾。布雷顿森林体系下，美元直接与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，即“双挂钩”体系，实际上是一种美元本位制。因此，它的运行既要求储备货币发行国——美国保证美元按固定官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心，又要求美国提供足够的国际清偿力即提供足够的美元，以促进生产和国际贸易发展的顺畅运转。而信心和清偿力又存在着不可克服的矛盾，美元供给太多就会有不能兑换的危险，从而发生信心问题，美元供给太少就会发生国际清偿力不足的问题。这一布雷顿森林体系的根本缺陷是美国耶鲁大学教授特里芬在20世纪50年代第一次提出的，故称“特里芬两难”。从四五十年代的“美元荒”到60年代以后的“美元灾”，布雷顿森林体系实实在在地陷入了“特里芬难题”中。这一根本缺陷，使后来采取的创设特别提款权复合货币也已无法修补，从而最终使布雷顿森林体系无法维持。

3．货币总量（monetary aggregates）

答：货币总量指的在一定时点上由政府和存款机构之外的经济主体所拥有的货币。在货币总量的构成方面，大多数经济学家认为货币应包括那些在商品交易以及债务支付中作为交易媒介和支付手段而被普遍接受的东西。他们把货币定义为流通中的现金和支票存款，这就是狭义货币M1。而有些经济学家认为金融机构的储蓄存款及其他短期流动资产，是潜在的购买力，很容易变成现金，因而主张以流动性为标准，划分更为广义的货币概念层次。从而形成了广义的货币总量指标M₂、M₃、M₄等。这种观点，已为大多数西方国家的政府所接受，各国的中央银行，都用多层次或多口径的方法来计算和定期公布货币总量。

4．不兑现货币（fiat money）

答：不兑现货币是指被政府宣布为法定偿还货币的纸币，而且不用转化为硬币或贵金属。它是支付制度发展到以纸币作为交易媒介时的主要货币形式。它在现实中经济中主要表现为信用货币，主要由现金和银行存款构成。现金体现着中央银行对持有者的负债，银行存款体现着存款货币银行对存款人的负债，这些货币无不体现着信用关系，它与金属货币有着很大的区别。在不兑现货币的支付制度下，国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。因此大多数国家都是由中央银行来管理信用货币的发行与流通，运用货币政策来调控信用货币。

5．电子货币（electronic money, e-money）

答：电子货币是信用货币与电脑、现代通讯技术相结合的一种最新货币形态，它通过电子计算机运用电子信号对信用货币实施贮存、转账、购买和支付，明显比纸币、支票更快速、方便、安全和节约。电子货币是一种电子化存储的货币，它主要是以借记卡、储值卡、储值卡、电子现金、电子支票等几种形式存在。

二、简答题

1．钱、货币、通货、现金是一回事吗？银行卡是货币吗？

答：（1）钱、货币、通货、现金不是一回事，虽然其内容有所重叠，但这几个概念之间是有区别的。

钱是人们对货币的俗称。经济学中被称为货币的东西，就是在日常人们生活中被称为钱的东西。

货币是由国家法律规定的，在商品劳务交易中或债务清偿中被社会普遍接受的东西。

通货即流通中的货币，指流通于银行体系外的货币。

现金就是指家庭个人、工商企业、政府部门所拥有的现钞，包括纸币现钞、硬币现钞。现金是货币的一部分，这部分货币的流动性强，使用频率高，对人们日常消费影响大。

（2）银行卡亦称“塑料货币”，是由银行发行，供客户办理存取款等业务的新型服务工具的总称，包括信用卡、支票卡、记账卡、自动出纳机卡、灵光卡等。各种银行卡是用塑料制作的，可用于存取款和转账支付。现在，特别在西方发达国家，各种银行卡正逐步取代现钞和支票，成为经济生活中广泛运用的支付工具。因此，在现代社会银行卡也属于货币。

2．什么是货币的储藏手段？（人行2001研）

答：（1）货币的职能之一。当货币退出流通而处于静止状态，被储藏起来，就执行储藏手段职能。一般有储存金银、储存纸制货币和持有银行存款等方式。

（2）商品交换初期，货币储藏目的是用储存货币形式来保存剩余产品。在商品经济不发达阶段，生产者不一定能在需要时卖掉产品，为了保证再生产的顺利连续进行，不致因经济波动而中断，就必须进行货币积累。随着商品经济的发展，货币被视为绝对财富的象征，促使人们为追求更多财富而储藏货币。

（3）在足值货币流通时，货币储藏具有自发调节货币流通的作用：当流通中的货币多于商品交易所需货币，其交换价值低于自身价值，多余货币自动退出流通领域，转为价值储藏。反之，当流通中货币少于所需货币，储藏货币又会自动进入流通领域。这一机制只能在储藏量充足时才能顺利发挥作用。到了信用货币流通时期，由于货币本身没有价值，只是一种符号，货币储藏时并未退出流通领域，不能起到调节流通功能。

3．我国货币供应量的层次划分与西方国家的层次划分有什么区别？（南京大学2004研）

答：（1）货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为。货币供给的必然结果是在经济中形成一定的货币供给量，货币供给的主体是中央银行和商业银行。前者创造基础货币，后者创造存款货币。其中，中央银行在整个货币供给中居于核心地位。货币供给的基本方程式：，它提示了影响货币供给的两大基本因素：基础货币（）和货币乘数（）。

（2）现实经济中存在着形形色色的货币，许多新的金融工具也都不同程度地具有一定的货币性。这就给货币供给和货币供给量的计量带来新的问题，即货币供给的层次划分的口径问题。在各国对货币供给的层次划分中，普遍都把金融资产的流动性也即是资金融资产能够及时转化为现实购买力，而使持有者不遭受损失的能力作为划分的依据。

按国际货币基金组织的划分口径可以把货币供给划分为：

①M₀（现钞）：指流通于银行体系以外的现钞，即居民手中的现钞和企业单位的备用金，不包括商业银行的库存现金。

②M₁（狭义货币）：M₀加上商业银行活期存款构成。

③M₂（广义货币）：由M₁加上准货币构成。准货币由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具如银行承兑汇票、短期国库券等构成。

我国参照国际货币基金组织的划分口径，把货币供给层次划分如下：

①M₀=流通中的现金

②M₁=M₀+活期存款

③M₂=M₁＋储蓄存款＋定期存款＋证券公司客户保证金＋其他存款

美国现行货币供给各层次的定义为：

M₁包括：①处于国库、联邦储备系统和存款机构之外的通货；②非银行发行的旅行支票；③商业银行的活期存款，不包括存款机构、美国政府、外国银行和官方机构在商业银行的存款；④其他各种与商业银行活期存款性质相近的存款。

M₂等于M₁加以下各项：①存款机构发行的隔夜回购协议和美国银行在世界上的分支机构向美国居民发行的隔夜欧洲美元；②货币市场存款账户；③储蓄和小额定期存款；④货币市场互助基金金额。

M₃等于M₂加：①大额定期存款；②长于隔夜的限期回购协议和欧洲美元。

4．分析：货币天然是金银，金银天然不是货币。（南京大学2003研）

答：货币是从商品世界里分离出来的，固定充当一般等价物的商品。从货币的产生过程来看，金银最初也只是一种商品，具有使用价值，并非天然就是货币。只有当商品交换发展到一定阶段，金银才从商品中分离出来，固定地充当一般等价物，从而成为货币。

一般等价物究竟固定在哪一种商品上，最初是偶然的。但总的说来，有两种情况起着决定的作用，即或是固定在最重要的外来交换物品上，或是固定在本地可让渡的财产的主要形式（某使用物品）上。在历史上有很多商品，如牲畜、盐、毛皮、贝壳、绸布等，都充当过最初的货币商品，最后才固定在贵金属（金、银）上。也只是从贵金属成为货币商品时起，货币形式才真正同一般等价形式区别开来。

金银之所以能最终夺得货币商品的特权地位固定地充当一般等价物，在于它的天然特性是最适合充当货币的材料。金银具有价值、成色比较均匀、易于分割、便于携带和保存等特点，是最适宜充当货币的材料。由于金银具有这些特性，当商品交换发展到一定阶段的时候，充当一般等价物的商品逐渐固定在金银上，金银成了货币商品，成了货币。因此，货币天然是金银。

货币的起源表明，货币不外是固定地充当一般等价物的特殊商品，它的本质是一般等价物。贵金属只是在一定的社会生产关系中才成为货币，它一旦作为货币，就成了特殊商品。

5．简述货币的作用。

答：（1）货币是指固定地充当一般等价物的商品，这是它的本质属性，反映了货币与普通商品的共性与特性。马克思提出的货币职能正是货币本质的具体体现，依次概括为：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付职能、世界货币。

（2）随着金融和经济的发展，货币的作用也在发展变化。

①在金融和经济发展的初期，货币的作用主要集中在便利交换。一方面，货币通过价值尺度的职能，以自身的价值作为尺度来表现和衡量商品的价值，并通过货币单位将商品的价值表现为价格，为商品进入交换创造前提条件；另一方面，货币通过流通手段成为各种商品买卖的媒介，克服了物物交换的困难，促进了商品流通和生产。

②随着金融和经济的发展，货币的作用逐步扩大。

首先，货币通过贮藏手段的职能成为保存社会财富的最佳形式，同时调节货币流通量，具有“蓄水池”的作用。货币在流通和贮藏自发转化过程中自动地调节了货币流通量。在信用货币的条件下，货币贮藏形成了部分储蓄，直接影响即期社会总需求。

其次，货币通过发挥支付手段的作用可以进行收支相抵，节约大量的流通费用；通过非现金结算，加速资金周转；而财政收支和信贷收支则促进资金的集中和利用。

再次，货币通过发挥世界货币的职能，促进了国际贸易和世界市场的形成。

③在现代高度发达的市场经济中，货币的作用范围和作用力进一步扩大，货币信用因素渗透到经济生活的方方面面，无论是经济活动还是经济政策和调控措施都要借助货币金融手段来完成。

首先，在微观经济活动中，货币产生了重要的核算功能和资产功能。核算功能是指货币已成为所有微观主体进行经济核算的基本工具，用来计量成本、收益和风险；资产功能则是因为货币有很强的流动性，能在与其他任何资产进行交换过程中增值价值。

其次，在宏观经济运作中，货币不仅发挥着促进商品的流通和生产的作用，而且成为反映和影响总体经济运行的主要指标，成为现实社会产品分配的主要形式。

再次，货币可以影响各种名义变量甚至在短期内影响真实变量变动，已经成为政府调节物价水平、就业水平、国际收支和经济总量与结构的重要工具。

三、论述题

试述人民币国际化的利弊及其条件。（中南财大2006研）

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答：人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。随着世界经济全球化进程的加快，人民币国际化对于进一步提升我国的国际地位和国际竞争力具有十分重要的意义。

（1）人民币国际化对我国经济的正面影响

①有助于提升我国国际地位，增强我国对世界经济的影响力。货币国际化是一国综合经济实力发展到一定程度的结果。从当今世界主要国际货币来看，美元、欧元、日元等国际货币之所以能够充当国际货币，是美国、欧盟、日本经济实力强大和国际信用地位较高的充分体现。人民币实现国际化后，中国就拥有了一种世界货币的发行和调节权，对全球经济活动的影响和发言权也将随之增加，那些使用人民币的国家和地区将在一定程度上形成对中国经济的依赖，中国的经济状况和经济政策变化也将对这些国家和地区产生一定影响。同时，人民币在国际货币体系中占有一席之地，可以改变目前我国处于被支配的地位，减少国际货币体制对我国的不利影响，增强我国对全球经济活动的影响力和发言权，使我国国际地位得到相当大的提高。

②有助于减少汇价风险，促进我国国际贸易和投资的发展。随着我国参与经济全球化速度的加快和程度的加深，对外贸易和对外金融活动也步入了空前的发展时期。对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务，由于货币敞口风险较大，汇价波动会对企业经营产生一定影响。人民币国际化后，对外贸易和投资可以使用本国货币计价，企业所面临的汇率风险也将随之减少，这可以进一步促进我国对外贸易和投资的发展。

③进一步促进我国边境贸易的发展。边境贸易和旅游等实体经济发生的人民币现金的跨境流动，在一定程度上缓解了双边交往中结算手段的不足，推动和扩大了双边经贸往来，加快了边境少数民族地区经济发展，促进了民族团结和边境稳定。另外，许多周边国家是自然资源丰富、市场供应短缺的国家，与我国情况形成鲜明对照。人民币流出境外，这对于缓解我国自然资源短缺、市场供应过剩非常有利。

④获得国际铸币税收入。实现人民币国际化后最直接、最大的收益就是获得国际铸币税收入。铸币税是指发行者凭借发行货币的特权所获得的纸币发行面额与纸币发行成本之间的差额。在本国发行纸币，取之于本国，用之于本国，而发行世界货币则相当于从别国征收铸币税，这种收益基本是无成本的。目前我国拥有数额较大的外汇储备，实际是相当于对外国政府的巨额无偿贷款，同时还要承担通货膨胀税，是一种巨大的财富流失。人民币国际化后，我国不仅可以减少因使用外汇引起的财富流失，还可以获得国际铸币税收入，为我国利用资金开辟一条新的渠道。

（2）人民币国际化对我国经济的负面影响

①对我国经济金融稳定产生一定影响。人民币国际化使我国国内经济与世界经济紧密相连，国际金融市场的任何风吹草动都会对我国经济金融产生一定影响。特别是货币国际化后如果本币的实际汇率与名义汇率出现偏离，或是即期汇率、利率与预期汇率、利率出现偏离都将给国际投资者以套利的机会，刺激短期投机性资本的流动，并可能出现像1997年亚洲金融危机时产生的“羊群效应”，对我国经济金融稳定产生一定影响。

②增加宏观调控的难度。人民币国际化后，国际金融市场上将流通一定量的人民币，其在国际间的流动可能会削弱中央银行对国内人民币的控制能力，影响国内宏观调控政策实施的效果。例如，当国内为控制通货膨胀而采取紧缩的货币政策而提高利率时，国际上流通的人民币则会趁机而入，增加人民币的供应量，从而削弱货币政策的实施效应。

③加大人民币现金管理和监测的难度。人民币国际化后，由于对境外人民币现金需求和流通的监测难度较大，将会加大中央银行进行人民币现金管理的难度。同时人民币现金的跨境流动可能会加大一些非法活动如走私、赌博、贩毒的出现，伴随这些非法活动出现的不正常的人民币现金跨境流动一方面会影响我国金融市场的稳定，另一方面也会增加反假币、反洗钱工作的困难。

（3）人民币国际化的条件

首先，人民币资本项目下的可自由兑换是人民币走向世界货币的必要前提。一种无法自由兑换的货币其国际接受范围将十分有限，它也将成为一种具有高度风险的货币。从我国目前的情况来看，部份企业的自我约束能力还较差，证券市场容量较小，金融市场和监管能力都还处在一个较低的水平，因此，我国还不具备开放资本项目自由兑换的条件，而监管当局也一再强调，人民币实现自由兑换没有时间表。

其次，拥有高度开放和发达的金融市场和金融中心是人民币国际化的重要基础。一个高度开放和发达的金融市场和金融中心将使一个国家，包括其货币成为国际金融业的核心，它是一个国家货币进行国际兑换和调节的重要载体和渠道，同时也是一国货币转换成国际清偿力的重要机制。从国内目前情况来看，还没有一个城市或地区可以承担这样的重任，而金融市场的开放和与国际接轨也显然不是短期内可以完成的。

此外，全球化的银行体系是实现人民币国际化另一个必不可少的条件，遍步世界各国的银行机构不仅是保证人民币在海外存放、流通和转换的经营主体，而且对促进我国对外贸易和境外投资具有十分积极作用。很难想象一个国家的银行还没在国际上站稳脚跟，而它的货币却成为了世界货币。显然，在这方面，我国的银行还远远落后于发达国家，甚至落后于一些发展中国家，许多国内商业银行跨出国门的步伐还仅仅是刚刚起步。